供需关系持续好转 硫酸价格8月以来上涨超四成
作为化肥、化工等生产领域的重要原料之一,硫酸价格近日出现明显回升,引发市场关注。生意社数据显示,8月16日,工业级浓硫酸参考价报226元/吨,自8月1日以来已累计上涨41.25%。
卓创资讯(301299)硫酸分析师段北亭在接受《证券日报》记者采访时表示,近段时间硫酸价格快速走高与下游需求走强、硫酸生产厂商集中检修、硫磺价格上涨以及市场预期向好等因素有关。
多因素共振支撑价格走强
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拉长时间线来看,硫酸价格自2022年10月21日以426元/吨为起点开始持续震荡下滑,直至2023年7月21日,已跌至152元/吨,创2010年以来新低。硫酸价格自7月27日后开始迅速回升,至8月16日已累计上涨48.68%。
中国银行研究院研究员叶银丹在接受《证券日报》记者采访时表示,8月份以来硫酸市场表现向好,主要是受主流下游磷肥需求向好带动,市场交投信心提升,导致部分区域硫酸产品流通速度加快,加之酸企库存压力多处于可控范围,对价格回升形成推动。同时,随着价格走高,下游企业“买涨不买跌”心理逐渐占据主流。此外,上游硫磺行情近期持续上涨,也对硫酸价格形成了一定支撑。
“下游需求方面,硫酸下游应用主要分为化肥及化工品市场,其中磷酸二铵约占硫酸消费总量的22%,是硫酸最主要的下游产品。受秋季需求向好以及磷酸一铵开工高位提升拉动,磷肥交投向好,向上传导至硫酸市场采购量提升,需求带动明显。供应方面,除上述库存因素外,8月份各区域硫酸企业装置开、停工表现不一,开工负荷区间内小幅震荡为主,虽然整体较7月份有所提升,但目前湖北、江苏、广东、河南、甘肃、内蒙古等地均有部分装置尚未恢复生产,多数区域并未出现供应压力,一定程度上支撑了酸企挺价信心。”叶银丹同时表示,从成本角度来看,随着传统生产旺季临近,上游硫磺企业预期向好,8月份国产硫磺价格持续走高,叠加下游产品价格上涨支撑,硫磺贸易商补货相对活跃推动硫磺价格走高,硫酸成本面支撑明显,提振价格。
在段北亭看来,硫酸价格触底反弹后,产业链各环节从业者多看好后市,下游买涨情绪较浓,整体市场交投氛围较活跃,主观情绪上推动了硫酸价格走高。
未来硫酸价格将呈现怎样的变化趋势?段北亭表示,仍有一定的上行预期。主要影响因素在于8月份、9月份主力下游磷肥处于秋季备肥阶段,刚需支撑明显。同时,后期原料硫磺价格或维持高位,成本面支撑仍在,叠加目前硫酸出货速度较快,多数酸企库存未来一段时间并无压力。
市场供需关系持续好转
记者在采访时了解到,随着近期硫酸价格走高,市场供需关系也在持续好转。据云南驰宏锌锗(600497)股份有限公司负责人透露,目前其公司的硫酸产品市场需求情况比较理想,已达到满产满销的状态。另有锌业股份(000751)相关负责人向记者表示,由于每年公司有色金属锌和铜的产量并未有太大波动,伴生品硫酸也一样,所以产能基本不会改变,供给量不变的情况下,随着需求旺季到来,公司硫酸价格将随市场价格上涨。
另一方面,硫酸下游需求企业咨询热情也在持续高涨。段北亭表示,在近期买涨情绪影响下,下游企业询货积极性有所增加,“但也应看到,多数下游企业并不会因为酸价走高而调整开工节奏,多是根据产品特性按计划生产为主。”
硫酸价格走高将对哪些下游赛道产生影响?叶银丹表示,硫酸下游产业主要为肥料、冶金、石化、纺织印染、有机酸、橡胶、涂料、农药及医药等领域。从产业链下游需求来看,全球硫酸的50%用于磷酸的生产,下游主要对应磷肥的生产;此外,工业用酸占比也达到30%,包括钛白粉、己内酰胺、粘胶多种用途。
综合而言,硫酸的提价对工业整体均产生影响,但化肥是硫酸的主要下游应用领域,受影响相对其他产业要更大一些。